Часто можно услышать, что в инвестиционном портфеле лучше держать разные классы активов. Это нужно для того, чтобы разнообразить свой портфель и сделать его как можно устойчивей в кризис. Трудно представить ситуацию, когда вдруг удар будет нанесён по всем активам одновременно, хотя исключать, конечно, ничего нельзя. Но в любом случае портфель с разными классами активов будет лучше защищён, чем портфель, состоящий из одного актива.
Давайте посмотрим, какие бывают активы.
Акции
Акция — это доля в компании. Их ещё называют долевыми инструментами. Если компания богатеет, то её акции растут, по акциям приходят дивиденды. Однако, такие выплаты не гарантированы, бывает, что в кризис компания решает не платить дивиденды. Плюс акций в том, что владение долями в бизнесе защищает вас от сильной инфляции. Бизнесы умеют адаптироваться к резкому падению покупательной способности денег, ведь компании производят какой-то товар или услугу, цена на которую меняется вместе с инфляцией.
Отсюда следует и минус акций. В кризис их стоимость может падать, а ещё, компании могут закрываться, а значит инвестор теряет всё. Чтобы избежать этого можно покупать не отдельные акции, а наборы акций или фонды на акции. На российском рынке это ПИФы и Биржевые ПИФы (БПИФы). В состав этих фондов входят десятки самых крупных компаний, инвестору не нужно следить за тем, как они себя чувствуют — состав фонда будет меняться самостоятельно, исходя из рыночной коньюктуры. В случае с ПИФом за этим следит управляющий, а в случае с БПИФом — отбор акций осуществляется при помощи набора правил, которым подчиняется конкретный фонд. Плата за сервис — комиссии, в случае с ПИФом — большие, а в случае с БПИФом — более скромные.
Однако, даже имея в портфеле десяток разных акций, инвестор не застрахован от падения их стоимости. В сложные для экономики времена стоимость акций может падать очень сильно. Принято считать, что со временем цена акций восстанавливается и даже обгоняет инфляцию на длинной дистанции, но, во-первых, гарантии нет, а во-вторых — падение может затянуться, а деньги как раз понадобятся. Придётся продавать акции по низкой стоимости.
Риск того, что избавляться от акций придётся тогда, когда их цена будет минимальна и есть главный минус этого класса активов. Поэтому, если в портфеле находятся только акции, инвестор должен понимать к каким последствиям это может приводить.
Облигации
Облигации — это когда у вас берут деньги в долг. Поэтому такие инструменты ещё называют долговыми. В долг может брать государство и тогда это государственные облигации, а могут компании и тогда это корпоративные облигации. За то, что у инвестора одолжили деньги ему будут начислять купоны — раз в полгода или чаще, сумма фиксирована. Облигации лучше всего сравнивать с депозитом. Но есть нюанс — если банк закроется, то инвестору вернут депозит в размере страховой суммы, а вот если компания, которая выпустила облигацию, вдруг перестанет существовать — возврат долга будет под вопросом.
Самая высокая надёжность у государственных облигаций, номинированных в национальной валюте. Государство — эмитент денег, поэтому ему проще расплатиться по своим долгам, чем частной компании. На российском рынке государственные облигации в рублях называются ОФЗ. Есть ещё еврооблигации — так называют облигации, номинированные в валюте. По ним могут существовать дополнительные риски, связанные с валютой, поэтому еврооблигации — инструмент, требующий серьёзного изучения перед покупкой.
Главный минус облигаций — выплаты по ним фиксированы, как и дата, когда вам полностью вернут долг. Поэтому в случае сильной инфляции вы всё равно получите ту сумму, которую вам обещали с самого начала. Зато цена облигаций меньше колеблется. В кризис облигации падают в стоимости не так сильно, как акции. Однако, в периоды тряски на рынке и облигации тоже не застрахованы от серьёзных падений.
Золото
Главный плюс золота — оно может принимать физическую форму — слиток. Отсюда и его минус — этот слиток нужно хранить, а ещё — продать его сложнее, чем купить. Вместо слитков можно использовать ОМС счета или биржевое золото. Но и у этих инструментов есть минусы. Например, у металлических счётов большая разница между покупкой и продажей, а бумажное золото не обязательно будет точно следовать ценам на физическое золото.
Недвижимость
Недвижимость тоже делится на физическую и бумажную. Главный плюс физической недвижимости — в ней можно жить или сдавать. Цена на недвижимость обычно следует за инфляцией, а значит, деньги более-менее защищены от обесценивания. Минус недвижимости в том, что если она просто стоит, то не приносит никакой прибыли, а если её сдавать, то недвижимость из инвестиции превращается в бизнес, особенно в случае с посуточной арендой. К тому же чтобы купить недвижимость целиком — нужно много денег.
Таким образом, покупка даже одной квартиры уже существенно перекосит инвестиционный портфель в сторону одного класса. Для того чтобы этого избежать, существует бумажная недвижимость. На российском рынке это паи разнообразных ЗПИФов на недвижимость, обычно коммерческую. Инвестору, купившему такие паи, будет принадлежать доля в торговом центре или магазине. Минусы — недвижимость нельзя потрогать, а растущую стоимость паёв никто не гарантирует. ЗПИФы на недвижимость — инструмент для продвинутых инвесторов. Впрочем, инвестиции в физическую жилую или коммерческую недвижимость тоже требуют знаний, всегда есть риск купить плохой и неликвидный объект. Продать недвижимость в кризис сложно, это одна из самых низколиквидных инвестиций.
Вывод
Принято считать, что в портфеле должно быть хотя бы несколько разных классов активов. Например, акции и облигации. Однако, пропорции каждый инвестор для себя определяет самостоятельно. Никаких универсальных правил нет, как будут вести себя активы в будущем не знает никто. Но всё же, чем разнообразнее у инвестора портфель, тем выше шанс, что инвестор будет спокойнее чувствовать себя в кризис.